지정가 = 내가 정한 가격 | 시장가 = 즉시 체결
호가창 구조부터 IOC·FOK까지, 주식 주문 유형 7가지를 예시와 함께 정리했습니다
📌 목차
호가(呼價)란 무엇인가요? 호가창 보는 법: 매수 호가와 매도 호가 지정가 주문: 원하는 가격에 사고파는 방법 시장가 주문: 즉시 체결의 원리와 주의점 지정가 vs 시장가 장단점 비교 고급 주문 유형: 조건부지정가·최유리·최우선 IOC와 FOK 주문이란? 호가 단위표: 가격대별 주문 간격 초보 투자자를 위한 실전 주문 팁 자주 묻는 질문 (FAQ)주식 거래를 처음 시작하면 MTS 매수 화면에 '보통', '시장가', '조건부지정가' 같은 주문 유형이 쭉 나열되어 있어서 당황하게 됩니다. 한국거래소(KRX) 기준으로 개인투자자가 선택할 수 있는 주문 방식은 총 7가지이며, 이 중 지정가와 시장가 두 가지만 확실히 이해하면 나머지는 자연스럽게 파악됩니다.
저도 2020년 처음 주식 계좌를 열었을 때 시장가로 매수 버튼을 눌렀다가 예상보다 높은 가격에 체결된 경험이 있었는데요. 그때 호가 개념을 제대로 몰랐던 게 원인이었습니다. 이 글에서는 호가의 기본 정의부터 각 주문 유형의 체결 원리, 그리고 실수를 줄이는 방법까지 한꺼번에 정리해 드리겠습니다.
호가(呼價)란 무엇인가요?
호가(呼價)는 '부를 호(呼)'와 '값 가(價)'를 합친 한자어로, 투자자가 주식을 사거나 팔고 싶은 가격을 시장에 제시하는 행위 자체를 뜻합니다. 쉽게 말해 "이 가격에 사겠습니다" 또는 "이 가격에 팔겠습니다"라고 시장에 외치는 것이라고 보시면 됩니다.
호가에는 크게 두 종류가 있어요. 매수 호가는 주식을 사려는 투자자가 원하는 가격이고, 매도 호가는 주식을 팔려는 투자자가 원하는 가격입니다. 이 두 호가가 만나서 같은 가격이 되는 순간 거래가 체결되는 구조인 거죠.
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호가창 보는 법: 매수 호가와 매도 호가
호가창은 현재 시장에 제출된 매수·매도 주문을 실시간으로 보여주는 화면입니다. MTS(모바일)나 HTS(PC)를 열면 가운데를 기준으로 위쪽에 매도 호가(파는 사람이 원하는 가격)가, 아래쪽에 매수 호가(사는 사람이 원하는 가격)가 표시되는 걸 볼 수 있습니다.
호가창 중앙에 있는 가격이 현재가와 가장 가까운 매도 1호가와 매수 1호가인데요. 매도 1호가와 매수 1호가 사이의 간격을 스프레드(Spread)라고 부릅니다. 스프레드가 좁을수록 유동성이 풍부한 종목이고, 넓을수록 거래량이 적은 종목이라고 판단할 수 있어요.
✅ 실전 팁
호가창의 잔량 숫자를 확인하세요. 매도 잔량이 매수 잔량보다 압도적으로 많으면 매도 압력이 강한 상태이고, 반대라면 매수세가 우위인 상태입니다. 다만 대량 주문은 갑자기 취소되기도 하므로 잔량만으로 방향을 단정하지 않는 게 좋습니다.
지정가 주문: 원하는 가격에 사고파는 방법
지정가 주문은 투자자가 직접 가격을 정해서 주문을 내는 방식입니다. 예를 들어 "삼성전자를 6만 원에 100주 사겠다"처럼 원하는 가격을 명확히 지정하는 것이죠. 해당 가격에 파는 사람이 나타날 때까지 대기하는 구조이기 때문에, 장 마감까지 체결이 안 될 수도 있습니다.
반대로 현재 시장가보다 높은 가격에 지정가 매수를 넣으면 어떻게 될까요? 이 경우 즉시 현재 매도 1호가 가격으로 체결됩니다. 지정가 주문의 핵심은 "이 가격 이하(매수)·이상(매도)에서만 거래하겠다"는 의지를 시장에 표현하는 것이에요.
중·장기 투자자나 단타 트레이더 모두 가장 많이 사용하는 주문 유형이 바로 지정가입니다. 내가 원하는 가격에 정확히 매수·매도할 수 있고, 예상치 못한 가격에 체결되는 위험을 피할 수 있기 때문이죠.
시장가 주문: 즉시 체결의 원리와 주의점
시장가 주문은 가격을 지정하지 않고 현재 시장에서 형성된 가격으로 즉시 체결받는 방식입니다. 한국거래소 정의에 따르면 "호가 제출 시 가격을 지정하지 않는 호가로서, 시장에 도달했을 때 체결 가능한 가격으로 매매 체결을 원하는 호가"입니다.
시장가 매수는 상한가에 지정가 주문을 넣는 것과 동일한 효과를 가지며, 시장가 매도는 하한가에 지정가 주문을 넣는 것과 같은 효과를 냅니다. 상한가·하한가를 달성한 종목이 아니라면 100% 체결되는 게 최대 장점이에요.
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⚠️ 주의사항
시장가 주문의 가장 큰 리스크는 슬리피지(Slippage)입니다. 호가창에 매도 물량이 적은 종목에서 시장가 매수를 넣으면 1호가→2호가→3호가 순서로 쓸어 올라가며 체결되어 예상보다 훨씬 비싼 가격에 사게 될 수 있습니다. 거래량이 적은 소형주일수록 이 위험이 커집니다.
또 하나 유의할 점은 시장가 매수 시 예수금 계산이 상한가 기준으로 잡힌다는 것입니다. 실제 체결가는 현재 시장가 부근이지만, 증권사 시스템은 최악의 경우를 대비해 상한가까지 예수금을 묶어 둡니다. 그래서 보유 예수금 전액으로 시장가 매수를 하면 실제로 살 수 있는 수량이 적게 나오는 경우가 있어요.
지정가 vs 시장가 장단점 비교
두 주문 방식의 핵심 차이를 한 문장으로 요약하면, 지정가는 "가격 우선", 시장가는 "체결 우선"입니다. 투자 스타일에 따라 적합한 주문 유형이 다르므로 아래 비교표를 참고해 보세요.
초보 투자자라면 기본적으로 지정가 주문을 기본으로 사용하시는 걸 권해 드립니다. 원하는 가격에만 체결되기 때문에 실수로 불리한 가격에 매수되는 일을 방지할 수 있거든요. 시장가는 손절이 급할 때, 혹은 거래량이 충분한 대형주를 빠르게 매수할 때 한정적으로 활용하는 게 좋습니다.
고급 주문 유형: 조건부지정가·최유리·최우선
지정가와 시장가를 이해했다면, 나머지 주문 유형은 이 두 가지의 변형이라고 생각하시면 됩니다. 한국거래소에서 제공하는 추가 주문 방식 세 가지를 살펴보겠습니다.
조건부 지정가는 정규장(09:00~15:20) 동안은 지정가로 작동하다가, 마감 동시호가(15:20~15:30)에 미체결된 수량을 시장가로 자동 전환해 주는 방식입니다. "오늘 안에 반드시 체결하고 싶지만, 가능하면 싸게 사고 싶다"는 니즈에 적합해요.
최유리 지정가는 가격을 지정하지 않고, 주문이 접수되는 순간 상대방 최우선 호가(매수 시 → 매도 1호가, 매도 시 → 매수 1호가) 가격으로 자동 주문됩니다. 시장가와 비슷해 보이지만, 1호가에 있는 수량만 체결되고 나머지는 해당 가격에 지정가로 남는다는 점이 다릅니다.
최우선 지정가는 내 쪽 1호가에 주문을 거는 방식이에요. 매수 시 현재 매수 1호가에, 매도 시 현재 매도 1호가에 자동으로 가격이 설정됩니다. 호가창에 주문을 "쌓는" 개념이라서 즉시 체결은 되지 않을 수 있지만, 내 호가가 1순위로 대기하게 되는 것이죠.
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IOC와 FOK 주문이란?
IOC(Immediate Or Cancel)는 주문 즉시 체결 가능한 수량만 체결하고, 나머지 미체결 잔량은 자동 취소하는 조건입니다. 예를 들어 매도 1호가에 100주만 있는 상태에서 IOC로 1,000주 매수 주문을 넣으면, 100주만 체결되고 남은 900주는 바로 사라집니다.
FOK(Fill Or Kill)는 전량 즉시 체결이 가능해야만 주문이 성사되고, 불가능하면 전체 주문이 취소되는 조건입니다. 같은 예시에서 FOK로 1,000주 매수를 넣으면, 1,000주를 한꺼번에 채울 수 없으므로 1주도 체결되지 않습니다.
💡 오해 바로잡기
"IOC·FOK는 전문 트레이더만 쓰는 것"이라고 생각하시는 분이 많은데요. 실제로 급등주 매도 시 IOC를 활용하면 부분 체결이라도 빠르게 확보할 수 있어서, 초보자도 손절 상황에서 유용하게 쓸 수 있습니다. 다만 최우선 지정가에는 IOC·FOK를 결합할 수 없다는 점만 기억해 두세요.
호가 단위표: 가격대별 주문 간격
호가 단위(Tick Size)란 주문을 넣을 때 가격을 올리거나 내릴 수 있는 최소 간격을 뜻합니다. 한국거래소(KRX) 기준 주식(코스피·코스닥) 호가 단위는 주가 수준에 따라 7단계로 나뉘며, 2023년 1월 25일 제도 개편 이후 현재까지 동일하게 적용되고 있습니다.
예를 들어 삼성전자 주가가 7만 원대라면 호가 단위는 100원이므로, 매수 주문 시 70,000원 → 70,100원 → 70,200원 단위로만 가격을 지정할 수 있습니다. 이 규칙을 모르고 70,050원에 주문을 넣으면 증권사 시스템이 자동으로 거부하니 참고하세요.
초보 투자자를 위한 실전 주문 팁
주문 유형 이론을 머리로는 알겠는데, 실전에서 어떻게 적용해야 하는지 감이 안 잡히는 분이 많을 거예요. 제가 5년간 투자하면서 정리한 상황별 주문 선택법을 단계로 정리해 드립니다.
기본값은 '지정가'로 설정
MTS 기본 주문 화면을 지정가로 두면 실수로 시장가 주문을 내는 사고를 예방할 수 있습니다.
호가창 잔량 확인 후 주문 유형 결정
매도 1호가 잔량이 내 주문 수량보다 충분하면 시장가도 안전합니다. 잔량이 부족하면 반드시 지정가를 쓰세요.
급한 손절은 '시장가' 또는 'IOC'
손실이 커지는 상황에서는 가격보다 체결이 중요합니다. 시장가 매도 또는 지정가(IOC)로 빠르게 탈출하세요.
당일 체결 보장이 필요하면 '조건부지정가'
배당락일 전날처럼 오늘 안에 반드시 매수해야 하는 상황에서 유용합니다. 정규장에서는 지정가로, 동시호가에서는 시장가로 전환됩니다.
한 가지 단점도 솔직히 말씀드리면, 지정가만 고집하면 "1틱(호가 단위 1단계) 차이로 매수를 못 하고 놓치는 상황"이 꽤 자주 발생합니다. 저도 삼성전자를 69,900원에 걸어놨는데 70,000원까지만 내려오고 반등해서 결국 70,200원에 시장가로 쫓아간 적이 있어요.
또 다른 한계는, 시장가 주문이 동시호가 시간(08:30~09:00, 15:20~15:30)에는 접수 자체가 불가능하다는 점입니다. 이 시간대에는 지정가 또는 조건부지정가만 사용할 수 있으므로, 장 시작 전에 미리 체결 전략을 세워 두시는 게 좋습니다.
▶ 한국거래소(KRX) 공식 사이트 바로가기
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자주 묻는 질문 (FAQ)
Q1. 시장가 주문을 넣으면 무조건 체결되나요?
정규장 시간 내에 상한가(매수)·하한가(매도) 상태가 아닌 종목이라면 100% 체결됩니다. 다만 동시호가 시간(08:30~09:00, 15:20~15:30)에는 시장가 주문 자체가 접수되지 않으므로 이 시간대에는 지정가를 사용해야 합니다.
Q2. 지정가 주문이 미체결되면 다음 날로 넘어가나요?
아닙니다. 미체결된 지정가 주문은 당일 장 마감(15:30) 시점에 자동 취소됩니다. 다음 날에도 같은 가격에 매수하고 싶다면 다시 주문을 넣어야 해요. 일부 증권사에서는 '예약 주문' 기능으로 반복 주문을 설정할 수 있습니다.
Q3. 시장가보다 높은 가격에 지정가 매수를 넣으면 어떻게 되나요?
현재 매도 1호가(가장 싸게 파는 가격) 기준으로 바로 체결됩니다. 예를 들어 현재가가 7만 원인데 7만 5천 원에 지정가 매수를 넣으면 7만 원에 즉시 체결되고, 7만 5천 원에 사게 되는 건 아닙니다. 지정가는 "이 가격 이하"라는 상한선의 의미로 작동합니다.
Q4. 해외주식(미국주식)도 같은 주문 유형을 쓸 수 있나요?
미국주식은 지정가(Limit Order)와 시장가(Market Order)가 기본이며, 여기에 GTC(Good Till Cancelled, 취소 전까지 유지) 조건을 추가할 수 있습니다. 한국 시장의 조건부지정가·최유리·최우선 같은 주문 유형은 KRX 고유 제도이므로 해외주식에는 없습니다.
Q5. 호가 단위를 잘못 입력하면 주문이 어떻게 되나요?
증권사 시스템이 호가 단위에 맞지 않는 가격을 자동으로 거부합니다. 예를 들어 5만 원 ~ 20만 원 구간 종목에서 70,050원을 입력하면 "호가 단위 오류" 메시지가 뜨고 주문이 접수되지 않으니, 해당 가격대의 호가 단위를 확인한 뒤 주문을 넣으세요.
※ 본 글은 2026년 5월 기준 한국거래소(KRX) 규정과 주요 증권사 MTS 화면을 바탕으로 작성되었습니다. 호가 단위, 거래 시간, 주문 유형 등은 거래소 제도 변경에 따라 달라질 수 있으니, 투자 전 해당 증권사의 최신 공지사항을 확인하시기 바랍니다. 본 글은 투자 권유가 아니며, 투자에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
주식 주문 유형은 처음엔 복잡해 보이지만, 지정가와 시장가의 원리만 확실히 잡으면 나머지는 응용에 불과합니다. 투자 초기에는 지정가를 기본으로 사용하시고, 상황에 맞춰 점차 다른 주문 유형을 활용해 보시길 바랍니다. 성공적인 투자 첫걸음을 응원합니다.